1 特种纸中的食品包装纸龙头

深耕特种纸中的食品包装纸，产能瓶颈打开，进入高速成长期。

五洲特纸于 2008 年 1 月在浙江衢州成立，2020 年 11 月登陆上交所。

公司专注于特种纸研发、生产及销售，经过十余年的产业深耕，现已拥有食品包装纸、格拉辛纸、描图纸，转移印花纸以及文化纸五大系列产品，是食品包装纸细分领域最大生产厂家，属于公司优势拳头产品，同时公司在多个细分赛道排名居前。

目前公司下设浙江五星、江西五星两家主要生产子公司，建成 7 条原纸生产线，并有50万吨食品包装纸已于2021年12月9日投产，预计到今年年底将形成135万吨原纸总生产能力，优势产能获得跨越式提升。

复盘公司发展历程，可主要分为三个阶段：

（1）2008-2016年发展初期：

特种纸业务初具规模，省外扩张产能2003年赵氏家族创立浙江五星进入特种纸领域，2008 年衢州五洲特种纸业有限公司成立，期间位于浙江衢州的两个生产基地共积累产能 34.7 万吨，业务初具规模。2014年江西五星成立开启省外布局，公司通过投资建设位于江西九江的第三基地实现进一步产能扩张。

（2）2016-2020年整合重组期：

产能规模有序扩张，资产重组冲刺上市 2016 年，江西五星“年产 110 万吨特种纸项目”开工建设，15 万吨格拉辛纸生产线和 5 万吨转移印花纸生产线已分别于 2018 年 12 月、2020 年 4 月建成投产。为计划上市，于 2016 年将浙江五星、江西五星重组为五洲有限的全资子公司，2017 年将浙江诚宇、森远贸易重组为全资子公司，并在2018年整体改制为衢州五洲特种 纸业股份有限公司。

（3）2020年至今加速成长期：

上市推动加速扩产，产品矩阵持续拓宽2020年11月，五洲特纸在上交所挂牌上市，融资渠道拓宽。2021年2月，全资子公司湖北祉星纸业有限公司成立，年产660万吨浆纸一体化项目预启动。3 月，江西五星30万吨特种文化纸产线建成投产，同时50万吨食品包装纸生产线已于12月9日建成，产品线愈发丰富，公司成长势头强劲。