2017年底，微信公众号“吴晓波频道”推送了一篇名为《2017年，涨幅超过房价的东西是哪四样？丨小巴侃经济》的文章，列出了2017年涨价于无形、并且“扎眼”的四种产品与服务。其中，涨幅100%以上的纸箱，与涨幅1000%以上的比特币、涨幅300%以上的内存条、涨幅100%以上的会员卡“光荣上榜”。
微信文章下方，有粉丝留言：
“四样中最惊讶的是纸盒子涨价”。
或许消费者对纸价上涨还没有深切体悟，但亲历2016年下半年至今的“纸价过山车”的印刷行业从业者，对其却早已由震惊转为“习惯”。有企业在2017年共收到了六七十封提价函；有从业者称“从业十五年没有见过这么高的纸价”，并认为2016年下半年开始的纸价上涨已经到了“疯狂”地步。回顾2017年印刷人的朋友圈，“晒提价函”俨然成为一种风潮。
纸品价格普涨
涨幅最高1倍以上
造纸行业产业链上游为原材料（木浆、废纸、非木浆等），中游为造纸行业，下游为印刷企业或终端消费品市场。按照产业链划分造纸及纸制品业，可以分为纸浆制造、造纸和纸制品制造三个子行业。前文中提到的“纸盒子”，当属“纸制品制造”。
现有纸与纸板种类，主要包括新闻纸、涂布印刷纸（包括铜版）、未涂布印刷书写纸、涂布印刷纸（包括铜版纸）、生活用纸、包装用纸、白纸板、箱纸板、瓦楞原纸以及特种纸及纸板等10种。
都说纸价疯涨，那么究竟“疯”到什么程度？数据有助于我们更清晰、客观地了解。
图1是国家统计局发布的2016年至2018年2月上旬高强瓦楞纸（80g/㎡～160g/㎡）市场价格变动情况。2016年11月起，高强瓦楞纸价格经历了三轮涨跌。其中在第二轮上涨过程中，更是创造了5730.00元/吨的最高价位，相较于2016年以来2453.80元/吨的最低价位，涨幅超过133.51%。
龙头企业玖龙的瓦楞纸和箱板纸代表产品的国内平均价走势（图2、3），与高强瓦楞纸（80g/㎡～160g/㎡）价格变动一致。
“疯狂”的另一个表现，则在于纸价上涨的“普遍性”。对比卓创资讯编制的中国包装用纸价格指数（本文以瓦楞纸、箱纸板为代表）、中国文化用纸价格指数（本文以双胶纸、双铜纸为代表）以及中国生活用纸价格指数近一年数据（图4），不难看出，虽存在时间间隔，但“上涨”却是不同类型纸品价格的共同趋势。继2016年10月包装用纸开启价格上涨后，文化用纸价格在2017年也稳步提升，并经历了两波（2017年3～6月及2017年8月下旬至12月）上涨高潮。生活用纸价格也在2017年第三季度末开始抬头。文化用纸、生活用纸的涨幅虽不及包装用纸来得迅猛，但同样较大。
“产能”，纸价波动关键词
关于纸价疯长的原因，业界已达成普遍共识，“产能”成为关键词。在“经济性去产能”“环保性去产能”“新产能不足”等多重因素共同作用下，供给持续收缩，造纸行业的整体需求明显提升。
“产能过剩”是2007年以来中国造纸行业的现状。从中国造纸协会统计的2001～2016年中国纸及纸板生产和消费情况（图5）可以看到，2007年，全国纸及纸板生产量首次超过消费量，并在此后十年持续保持这一态势。2016年，全国纸及纸板生产量10855万吨，较上年增长1.35％；消费量10419万吨，较上年增长0.65％；产能过剩量为436万吨。2007～2016年，中国纸及纸板生产量年均增长率4.43％，消费量年均增长率4.05％。
图7统计的华东、华南、华北三地的国内箱板纸平均价也显示，在2012～2016年10月，纸价大多维持在3500元/吨的地位。难怪很多业内人士在分析纸价上涨原因时，普遍表示，“此前纸价确实经历了很长时间的低谷”。
但对于中国造纸行业而言，“产能过剩”并不是2007～2016年的唯一“旋律”。另外一种行动也在悄然进行。
Wind数据显示（图8），2008～2014的7年时间里，中国造纸行业共淘汰落后产能3024万吨，其中仅2012年一年便淘汰落后产能970万吨。
2015年后，“去产能”上升到新高度。2015年11月，习近平在中央财经领导小组会议上首次提出“供给侧结构性改革”概念。当年12月召开的中央经济工作会议提出，下一年（即2016年）要重点抓好“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”五大任务。2016年2月，工信部对炼钢、炼铁、水泥、玻璃、造纸、印染等18个工业行业淘汰落后产能，其中造纸行业279家，初步预计“十三五”期间造纸行业将淘汰纸及纸板落后产能约800万吨（环保部污染排放总量控制司张震宇处长《十三五总量减排要求对造纸行业发展的影响》讲话中提到）。
2015年12月启动的第一轮中央环保督察，对落后产能的清退起到推进作用。两年时间里，共四批次督察工作已经覆盖全国全部省份，部分造纸企业被点名批评，甚至被直接关停。
“经济性去产能”与“环保性去产能”叠加，效果逐步显露。2015年12月～2016年11月，造纸和纸制品业产成品存货累计增长持续下降（图9）；在2016年2月至2018年1月，造纸和纸制品业产成品存货累计值始终在460亿元附近，基本保持在较低水平，于2017年2月达到近3年最低值（431.6亿元）。
一面是“去产能”，另一面则是新产能不足。图10显示的是2014年至2017年底造纸行业固定资产投资完成额累计同比变化情况。2014年2月，造纸行业固定资产投资完成额累计同比达到2013～2017近5年最高值，22.97%，此后虽有短暂反弹，但总体趋势一路下跌，在2015年12月～2016年6月累计同比变为负值，最低为2016年2月的-17.30%。
废纸进口受限也限制了新产能投放。2017年8月10日，国家环保部正式发布《进口可用作原料的固体废物环境保护控制标准（征求意见稿）》，拟从2018年1月1日起禁止未分类废纸的进口。招商证券研究报告称，2016年我国实际进口废纸2849万吨，其中标号废纸共2281万吨，占比80%；混合废纸568万吨，占比20%。作为包装用纸重要原材料且主要依靠进口的废纸，其进口受限，抑制了新产能投放。
造纸十年 拨云见日
持续的纸价上涨，造成了进口纸品的增加（图11～14）。
而随着废纸进口政策收紧，不受废纸进口限制，拥有丰饶森林资源、廉价劳动力成本以及广阔市场空间的东南亚成为纸企新的掘金地。2015年12月7日，玖龙旗下正阳纸厂（越南）年产44.28万吨的高档包装纸项目正式开工建设，2017年8月8日，项目2号机——年产35万吨牛皮箱板纸项目试产成功。越南理文年产42万吨瓦楞纸项目也在2017年3月8日顺利投产出纸。以牛卡纸为例，理文集团董事主席李文俊表示，集团早前将2万吨内地生产牛卡纸在越南预售，结果两星期内极速沽清，而且越南的售价比内地高约15%，但成本却与国内差不多。
当然，纸价上涨对造纸行业带来的最重要影响，则属“十年阴霾”后的拨云见日。
2018年1月26日，国家统计局公布了2017年全国规模以上工业企业的营收和利润情况。其中，2017年，“造纸和纸制品业”规模以上工业企业实现营收15413.1亿元，同比增长13.7%；利润总额1028.6亿元，同比增长36.2%；利润增速比营收高出了22.5个百分点。而根据Wind统计数据（图15），中国造纸行业毛利率也在2017年底达到自2012年至今的历史最高水平15.64%。
资本市场的表现同样瞩目。图16可见，自2015年第一季度开始，造纸板块的单季度营收同比增长持续高于全部A股，二者绝对差值不断扩大。其中，2017年Q4阶段，造纸板块的单季度营收同比增长达到最高值68.12%，比全部A股单季度主营收入同比高出41.6个百分点。
与此同时，造纸行业市场集中度也在进一步提升，国内企业兼并重组成为趋势。比如2017年岁末，山鹰纸业宣布以19亿元现金收购福建联盛纸业100%股权，创造了中国造纸行业发展历史上最大一笔国内企业间的现金收购。
短期内，纸价上涨势头许将继续延续。尤其是包括“中央环保督察常态化”“环保税替代排污费”“排污许可证推行”“废纸配额持续收紧”“自备电厂审核趋紧”在内的环保5大制度的持续作用，或将进一步推动行业格局边际改善。
印刷十年 执着前行
探究完造纸领域，我们最后将目光投向“印刷”本业。如果说造纸行业经历了十年低迷，那作为“唇齿相依”的印刷行业，日子其实也并没有好过很多。很多印刷人习惯去追忆十年前的印刷市场，的确，那是中国印刷发展最迅速的时代，也是遍地黄金的时代。然而，曾几何时，“要想富，做印刷”的说法不复存在了；“印刷产业”甚至被调侃成“印刷‘惨’业”。环保压力、用工成本、技术升级、企业转型……林林总总成为印刷企业需要不断破解的难题。
本轮纸价上涨对印刷行业的影响就着实不小。根据利奥纸品集团OEM业务总部总经理胡康礼估计，本轮纸价上涨过程中，行业内企业的纸张成本整体普遍提升五到六成。很多大企业，也依然没有特别的优势避免纸张成本上升。
印刷行业日子依然不好过。那就只能这样了吗？
答案当然是否定的。“造纸十年”走过的路，或许可以为我们提供借鉴。
这是艰辛的十年，同时也是厚积薄发的十年。淘汰落后产能，主动开展技术升级，努力在绝望中寻找希望。也在为更好的未来铺路。各种压力仿佛要压得企业喘不过气来，但正所谓“物竞天择，适者生存”，经历行业洗牌最终存活下来的，必然是那些更具竞争力的企业；迎接他们的，也必将是更为广阔、健康的市场。强者恒强，强者愈强。
事实也的确如此。新近公布的印刷行业经济数据佐证了如上观点。根据国家统计局发布的数据，2017年“印刷业和记录媒介的复制”行业规模以上企业主营业务收入同比增长6.5%，相比上年增速4.5%，提高两个百分点；利润总额同比增长6.9%，相比上年度-4.5%，更是有了翻天覆地的变化。在纸价猛涨的一年，我们非但没有看到预想中的“低潮”，甚至规模以上企业还有更为迅猛的增长。
我们也看到了许多喜人的变化。比如，为更好地维护客户，许多印刷企业在创意、增值服务方面加大投入，印刷企业与终端客户的距离更近了：
达成包装制品（苏州）有限公司特别组织了一支由高级工程师和包装硕士构成的技术团队，提供售前售后服务。通过主动上门，上课、辅导等方式，帮助客户进行纸箱改型，教授客户装箱方法，在装载量与材质不变的前提下，降低了采购成本，受到了客户的高度重视与广泛好评，与客户实现双赢。
鹤山雅图仕印刷有限公司一直为国内外客户开展创意工作坊，主动提供印后工艺、产品结构和创意设计等解决方案。公司推出的Leo Touch工具书，里面涉及烫金、植绒和击凹凸等多种不同印艺技术，深受客户欢迎。
兴艺印刷积极与客户组建联盟，及时将纸价变动预警信息告知客户，采用预付方式提前锁定单价。
又如，加大智能化、自动化投入。大企业诸如雅图仕，早在2007年就开始推行精益生产，目标是杜绝一切浪费，针对生产运营各范畴设立改善目标，提升效率、改善质量；同时，在四五年前逐步淘汰高耗能低效益的机器，引进性能更高的自动化机器，实现设备的更新换代，配合智能生产，自主创新研发众多生产用非标准化设备，打造设备“柔性化”组合拳，以减少劳动力的需求，大幅降低生产成本，提升企业的生产营运效率。员工人数只有100人的合昌印刷包装有限公司，也花费1000多万元，上马了海德堡CD102-5-L、色彩管理系统和自动贴窗机。
正如很多业内人士在谈到本轮涨价潮对印刷行业影响时，会不约而同讲到的：在很大程度上，此次纸价上涨将对整体市场甚至整条供应链的可持续发展产生正面影响。
当然，发展中必然伴随着阵痛。我们看到，在行业里，仍有许多企业在生存线上挣扎。在合昌印刷包装有限公司总经理蔡东华看来，在纸价上涨的一年多时间里，企业能够不亏就已经很不错，“赚钱肯定是没有的”。而从正在陆续公布的印刷上市公司2017年报中也可以窥见，有营收、利润大幅增长的企业；也有业务受冲击、利润下滑明显的公司。
＊本文原载于《印刷经理人》杂志2018年春节合刊“特别报道”栏目。
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