智通财经APP获悉，全球衰退预期令纸箱需求下滑风险加大，这间接打击了造纸原材料的纸浆行业。全球最大纸浆生产商和出口商巴西企业Suzano近期宣布其桉树纸浆在中国的售价将下调，是2021年底以来的首次。不仅是纸浆价格，全球经济衰退预期下部分商品原料价格2022年经历了一轮回落行情。多位分析人士认为，在2023年国内需求好转预期下，部分下游制造企业有望从中获益。以造纸行业为例，2023年下半年，上游纸浆成本回落叠加国内消费回升，有望推动国内造纸行业利润修复。相关概念股：维达国际(03331)、玖龙纸业(02689)、阳光纸业(02002)、晨鸣纸业(01812)、理文造纸(02314)。
近期，Suzano宣布下调其桉树纸浆在中国的售价，是2021年底以来的首次。2022年以来，受俄乌冲突及北美地产市场转弱影响，木片及能源供应均受到影响。相关资料显示，全球最大纸浆生产商和出口商巴西企业Suzano三季度化工品和木片成本同比分别上涨41%和19%。
此外，2022年12月下旬，包括头部纸企山鹰国际、玖龙纸业在内的包装纸企，陆续发布涨价函，涨幅多在20元/吨至50元/吨，涨幅波动较小，却被业内称为“小步快涨”，并预计或迎来一波“大涨”。同时，规模纸厂的部分基地也在陆续发布2022年12月份至2023年1月份的停机检修计划。
从需求端来看，终端需求偏弱复苏，纸企开工率较低。国内大部分纸企开工率在50%-70%的区间，纸厂总体开工率偏低，主要系毛利率萎缩。铜版纸、双胶纸、白卡纸、文化纸毛利率仍为负，生活纸维持在9%左右的毛利率。上游木浆高位横盘、成本压力大，受到国内运输不畅、海外通胀等影响，下游需求偏弱复苏，纸企开工仅满足刚需。
据统计，2022年1-10月，全国机制纸及纸板产量11294.2万吨，同比下降1%。规模以上造纸和纸制品业企业营业收入12397亿元，同比增长1.1%。
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